我国上市公司重整中出资人权益强制调整的误区与出路
【内容提要】当前我国上市公司破产重整中，出资人权......
【关键词】上市公司 破产重整 出资人权益......
“出资人权益调整”是指按照重整计划条款......
破产重整一般都要进行出资人权益调整才......
一、上市公司破产重整中出资人权益强......
（一）破产重整中出资人权益强制调整存在的问......
在破产重整案件中对出资人权益......
1．权益调整虽经债权人会议出资人组表......
首先，出资人组表决的结果对老股东没有普遍强......
实际上，我国现行破产法对出资人组表决......
2．出资人权益调整依托重整计划......
与美国破产法不同，我国破产法没有规定重整计划对老股......
3．法院出具协执成为调整方案强制力的唯一......
首先，破产法明确规定重整计划由债务人......
综上所述，目前上市公司出资人权益调整所采取的......
（二）对焦点问题的论争
当前强制调整出资人权益的做法的问题在于“强制调......
1．出资人权益与强制调整的关系。有......
第一，出资人权益基于出资产生，出......
第二，争议的焦点不是调整出......
第三，破产重整中出资人权益调......
第四，基于出资人权益的空......
2．重整计划和法院批准裁定的性质。从理论上看，重整......
经法院裁定确认的重整计划有无强制执行力的问题也值得......
通常情况下，重整计划在债务人与债......
3．法院出具协执的正当......
重整制度旨在通过司法程序提供给濒临破产的企业一个自......
二、出资人权益强制调整的危害
（一）违法操作损害出资人权益
对上市公司出资人权益进行强制调整，其本质是剥夺股东......
当前强制调整出资人权益的做法......
对于上市公司破产重整来说，投资人并不......
（二）破产法的实施被“妖魔化”
假借破产重整挽救企业的名义对公民财产进行非法剥......
一部破产法可能会运行二十年之后进行修订，但是破产......
（三）“绑架”破产法院出具协助执行通知书
作为本应消极中立的裁判机关，部分人民法院在出资人权......
在一些法院的带动下，出......
由此可见，这种违法的强制调整方式不再限于一种实......
上市公司破产重整涉及到成千上万股民的利益，在......
三、形成出资人权益强制调整之误区的原因
（一）以破产的名义追求额外......
我国破产法在其他民商事部门之后建立，但建立之后......
破产法围绕着保护债权人、债务人和......
这个问题确实引发我们对破产法功能的思考。在我......
（二）上市公司保壳――对社会公共利益的......
作为稀缺资源，我国上市公司的壳显然具有经济价值。......
保护社会公共利益在我国具有立法基础。由于破产......
但是， 单纯......
（三）理论代替规范――破产案件处置依据......
当前上市公司破产重整中出资人权益调整的......
破产程序是法院主导下的司法程序，破产案件......
破产法的实施需要在合法的框架下开展，处理......
（四）重整计划执行的错位――破产......
法院在重整计划的执行问题上应当......
四、出资人权益调整的合......
上市公司破产重整中的出资人权益调......
（一）法律框架内完成出资人权益......
从法律适用上来看，破产程序本身并不排斥 证券法......
同时，借助上市公司收购的方式完成出资人权益调......
（二）自力实现出资人权益调整的可......
公司 章程......
由于公司 章程......
出资人权益调整是破产重整程序中亟待解决的普遍性问题......
（三）远期的完善路径：修改破产法关于债权人会议决议......
在我国现行破产法明确规定债......
同样，《 企业破产法......
【作者介绍】吉林大学法学院。
注释与参考文献
[基金项目]本文系国家哲学社会科......
⑴《中华人民共和国 企业破产法......
⑵参见《中华人民共和国 公司法......
⑶参见《中华人民共和国 公司法......
⑷参见《中华人民共和国 企业破产法......
⑸如果说债权人会议决议对那些自愿参加了......
⑹《中华人民共和国 企业破产法......
⑺参见《中华人民共和国 企业破产法......
⑻参见《中华人民共和国 企业破产法......
⑼《中华人民共和国 证券法......
⑽这两种情况分别适用《中华人民共和国 企业破产法......
⑾其中包括公司的壳本身和公司的资产。
⑿首先，不可否认的是上市公司壳......
⒀新投资人的投资方式可以购买公司......
⒁新老股东的博弈本身不一定......
⒂参见《中华人民共和国 证券法......
⒃例如美国破产法典（United ......
⒄王欣新：《谈重整计划执行中......
⒅王欣：《重整计划执行问题的......
⒆王欣新教授在其文章中就曾严厉批驳这种不出具协......
⒇参见《中华人民共和国 企业破产法......
(21)破产法在强调债务人财......
(22)例如《 企业破产法......
(23)单就上市公司出资人权......
(24)例如1986年颁布的《中华人民......
(25)参见《中华人民共和国 企业破产法......
