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我们需要有企业家才能的破产管理人

作者: 时间:2018-05-24 阅读次数:109 次 来自:破产法快讯公众号

  2016年,一场在著名经济学家林毅夫与张维迎之间的有关产业政策的辩论引起了公众广泛的关注。在辩论中,张维迎与林毅夫有关产业政策的观点分歧其实源于奥地利学派“米塞斯-哈耶克范式”与新古典经济学范式出发点的不同。这场辩论使得奥地利学派又一次进入了大众的视野,尽管经济学界或“自由主义者”对其并不陌生。


  作为新古典经济学的挑战者,以米塞斯、哈耶克为代表人物的奥地利学派认为市场最重要的是变化而不是均衡,市场竞争本质上是人们发现并创造新的交易、合作机会的过程。同时,奥地利学派认为由于市场经济中信息具有分散、不对称的特征,分工和专业化是市场竞争的必然结果。因此,企业家及企业家才能(Entrepreneurship)在市场经济中扮演着十分重要的角色,正如柯兹纳所指出的那样“市场这一协调过程是由企业家来驱动的。”

企业家才能是什么

  米塞斯的企业家才能理论是建立在其对人的行动的研究基础上诞生的。在米塞斯看来,人的理性行为包含了行为者为改善自身状况而进行的有目的的努力和对刺激以及环境条件所做出的有意识的调整。因此,企业家才能(Entrepreneurship)本质上是指一个人为实现某个目的、获得利润或收益而发现甚至创造某种机会,同时采取行动去利用环境中所产生的该种机会的能力。换句话讲,市场竞争过程中信息具有分散性、不对称性和不确定性的特征,新古典经济学假设中的均衡状态仅仅存在于“计算模式”中,现实生活中人们很难准确预计到均衡状态的实现,但具备企业家才能的人却可以在这一过程的经济行为中具备充分的“警觉”,敏锐地捕捉到市场中他人未能注意的变化,甚至可以创造出不曾存在的信息,最后利用这一变化进行交换以获得收益。正是基于对企业家才能的上述假设,奥地利学派才主张,市场经济中对分散信息的发现、利用,对市场的协调根本是都源于企业家的行为。

管理人为什么需要企业家才能?

  所以为什么我们需要具备企业家才能的管理人呢?


  首先,破产重整制度本身就是建立在市场机制下的产物,企业家是驱动市场运行的必备要素。在市场经济背景下,一些企业(尤其是上市公司)如果直接进行破产清算往往会产生高额经济成本、带来一系列不良反应,并在社会中产生巨大的负外部性,但这些企业本身又在一定程度上仍具有一定的运营价值及复苏希望,所以《企业破产法》引入了破产重整制度,其目的一方面是使破产企业可以“价值最大化”,以保障债权人的合法权益;另一方面也是为了给破产企业“对症下药”,使其可以恢复持续运营能力。破产重整绝非简单的数字计算,其深层内涵是对具有转机的破产企业在市场中进行拯救,在这一过程中扮演重要角色的管理人如果具备企业家才能无疑将与市场机制的本质所契合。

  其次,管理人具备企业家才能将更有助于履行法定职责,实现破产重整的积极效果。《企业破产法》中第25条规定了管理人在破产重整程序中应履行的职责,反过来看,第25条也可以理解为破产重整程序中对管理人的“赋权条款”。管理人在破产重整过程中,既处理破产企业的财务事项(接管财产、调查财产状况、决定日常开支等),又处理与破产企业相关的经营事务(管理处分财产、指定重整计划经营方案等),甚至还可以行使董事会的权力(决定债务人内部管理事务),称得上是决定破产重整效果的直接因素。企业家才能中关键的一点在于发现并利用市场中的潜在机会,具体到破产重整过程中,一个具备企业家才能的管理人在管理、处分债务人资产时,会秉持“价值最大化”的理念寻求交易机会,以最优价格促成交易,并尽可能的降低交易成本,最终可以最大限度的保障债权人利益的同时兼顾债务人利益。另外,管理人唯有发挥企业家才能,才能弥补破产重整程序中信息不对称的劣势,发现、整合、利用市场中未获得注意的信息,提升破产重整效率,解决 “市场失灵”的潜在隐患,最终实现破产重整中的帕累托最优状态。

  最后,目前的市场背景也需要管理人具备企业家才能。当下的中国正处于宏观经济转型、产业结构调整的重要时期,供给侧结构性改革中一个关键的要求便是“去产能”。在去产能过程中,必然会有越来越多的企业,例如夕阳产业中的企业,无法适应市场竞争而选择破产重整。在处理这一部分企业的破产重整时,管理人一定不能将自己的定位局限为“管家身份”,而是要树立“主人翁”意识,更加积极主动地发挥企业家才能,尤其是创新理念,真正意义上地实现对企业的拯救。管理人应该运用市场思维,剖析企业隐藏在资产负债表背后的破产的真正原因,对于不具有重整价值的企业果断采取清算等措施使其退出市场;对于仍具有重整价值的企业则应对企业的资本、管理、技术等要素结合市场需求进行针对性的改革,使破产企业在重整后可以适应市场竞争,尤其要警惕 “二次重整”的风险。只有这样,《企业破产法》中的破产重整制度才真正发挥了立法者所希望它发挥的职能,而非仅仅成为了破产企业避免清算的救命稻草。

  破产重整制度作为一项以市场机制为基础的法律制度,其在实践过程中必然要求管理人也具备一定的市场素养。在这个宏观经济转型的关键阶段,管理人唯有在破产重整过程中积极运用市场思维,努力发挥企业家才能,才可以从根本上实现破产重整制度之于债权人、债务人乃至社会的价值。

责任编辑:李泽民

 

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