周彦武：通缩曾致中国五大行濒临破产 银行最怕的是挤兑
作者：周彦武 时间：2014-10-09 阅读次数：2462 次 来自：和讯网
今天全球利润第一，风光无比的中国银行(601988,股吧)，谁又曾记得十几年前曾经处于破产的地步。银行不怕破产，就怕挤兑，在可能遭遇挤兑或资金外流时，政府会毫不犹豫地大幅度加息，加到不可思议的地步。
1999年末，工行、农行、中行、建行四大国有银行不良贷款总额约3.2万亿，仅次于经济停滞不前的日本，居亚洲第二位。
巨额不良贷款对中国的银行业、金融业运行构成严重威胁。这一背景下，国家决定于1999年成立华融、长城等四家资产管理公司对口银行的不良资产，至2000年7月，承接工作基本完成，共计剥离约1.3万亿不良资产。
但剥离不良资产依然没有触及银行经营管理体制的深层次矛盾，无法根本扭转国有银行的经营困境。按照新的贷款五级分类标准，2003年9月末，四大国有商业银行不良贷款余额仍高达约2万亿元，不良率达到21.38%。
在国外投资者眼里，即使21.38%的数字，也被认为藏有水分。2003年，标准普尔在其题为《中国银行观察》的报告中认为，巨额坏账已经引致四大国有银行技术性破产。
客观来看，四大国有商业银行背负如此沉重的不良贷款包袱，一方面与银行自身经营管理不善有关；另一方面，政府干预、法律环境薄弱等也是不容忽视，甚至是主要的原因。
根据当时的调查分析，大型商业银行的不良贷款，约30%是受到各级政府干预导致的；约30%是对国有企业信贷支持所形成的；约10%是国内法律环境不到位、法制观念薄弱以及一些地区执法力度较弱所致；此外还有约10%是政府通过关停并转部分企业进行产业结构调整所形成。
1992年南巡讲话后，姓资姓社的问题解决了，全国呈现一片疯狂投资的火热场景，一放就乱，这就不是乱了，是疯狂，银行都听政府和国企的，贷款根本不审核，你要就给。
93-94年，恶性通货膨胀来临，通胀率分别是1992年为6.4%;1993年为14.7%;1994年为24.1%;1995年为 17.1%;
以铁腕手段、强有力工作作风著称的常务副总理朱镕基，对新的经济周期全力支持，又在经济学家吴敬琏等提醒下，对即将出现及后来果然发生的严重通胀，首先表现出了高度警惕，抱着严阵以待的态度。朱镕基还在一次全国高校管理学院院长会议上批评一位大经济学家说：“什么通胀不是主要问题，我为了高通胀已到了食不甘眠不安的程度。”他于1993年6月，竟然让当时的中国人民银行行长李贵鲜先靠边“休息”，由他自己，国务院常务副总理亲自兼任央行行长， 命令40天内收回计划的全部贷款和拆借资金。“逾期收不回来,就要公布姓名,仍然收不回来,就要严惩不贷。”并从7月7日开始,超出贷款规模乱拆借的银行行长一律撤职。
铁腕之下,货币龙头迅速关闭。到7月底,拆借的资金收回来332亿元,还增加了405亿元的储蓄。
随着资金之手缩回,重复建设的项目戛然而止。身处热核的海南、广西北海,在大海般泡沫退后,留下一片片烂尾楼,直到今天仍痕迹斑斑,成为供凭吊的“过热症博物馆”。
失去资金和项目的支撑,晕了头的中国股市也从高处的1558.95点猛跌到325.89点。被兜头浇了水的股民们怨声四起:“现在不是牛市,也不是熊市,而是朱市。”
面对着建国以来最凶猛，最严重的一次通胀，朱副总理果断采纳了经济学家们的建议，对三年以上的长期存款，实行保值储蓄。三年以前存进银行去100元;三年以后通胀为三年前的172%了，那就补足到172元。实际上其经济学意义就是零利率，即不让老百姓吃亏。当时，中央、国务院、央行、财政部都实打实地按通胀率给三年以上存款、国债补足利率。老百姓揪紧的心一点一点地宽了下来。这在世界各国是罕见的。
在货币政策、财政政策的“双紧缩”及全面的经济、行政、计划、市场各种手段的多管齐下局面中，改革开放以来的，也是建国以来最高最凶险之通胀，终于缓缓低了头，通胀率终于降了下来。这几年的通胀率分别是1992年为6.4%;1993年为14.7%;1994年为24.1%;1995年为 17.1%;1996年为8.3%;1997年为2.8%;随之而来的是中国遇到了百年未遇的通货紧缩，1998年为-0.8%;1999年为 -1.4%;2000年为0.4%;2002年为-0.8%。中国政府和经济学家又投入到紧张的反通缩之中去。
经过上轮严厉打击经济过热病后,钱都流回了银行。居民储蓄存款每年增加两三千亿元,1997年全国居民储蓄高达5万亿元。
不过通缩后遗症明显，那就是大量过热时期的投资都变为不良贷款，银行存款大增，却放不出去贷款。银行亏损明显。还有一些国企转制，负债主体都没了，贷款也不知道找谁还，不了了之，一直延续到2003年还是如此。
为什么银行全部破产，国家经济却未受影响？未见恐慌？很简单，高存款利率让资金大量回流银行系统，挤兑完全不可能，只要你坚定紧缩，银行里有存款，什么都好说。
银行不怕破产，就怕挤兑，在可能遭遇挤兑或资金外流时，政府会毫不犹豫地大幅度加息，加到不可思议的地步。
周彦武，和讯专栏作者，多年从事行业研究工作。涉及行业包括：电视面板、芯片行业、汽车行业、造船行业等。
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