所罗门秦逸飞：企业发展不好就应该让它倒闭和破产
作者： 时间：2014-11-27 阅读次数：2038 次 来自：财经网
【财经网讯】 “经济在下降趋势当中企业相互取暖非常重要，欧洲国家的中小企业也有过这样的情况，银行过渡的担保影响企业本身发展情况，有的企业发展并不好，或者它就是落后产能，比方说它不是落后产能但是它管理非常混乱，这样的企业就应该让它倒闭和破产，这种情况下不让它倒闭不让它破产，还把我们有限的信贷资源往这些企业投放，我觉得会上升到国家金融安全方面都是不利的方面。”11月26日，SCC所罗门资本大中华区CEO兼首席经济学家秦逸飞先生在“《财经》年会2015：预测与战略”上如此表示。
秦逸飞表示，经济危机对全世界中产阶级来说是最大的威胁，特别是中国的中产阶级，它本身的水平相对脆弱。我们觉得可能在这个时候也需要社保体系的一些保护措施来提高中产阶级应对经济危机经济下降的这种威胁，而且可能说的不好听的话，如果这段时间中产阶级没有做好财富管理财富防御有可能一夜回到解放前的程度。
另外作为低收入群体，对社会保险、民生体系的需求更迫切，特别是经济情况不好的时候。
除了合理的保障体系之外，我们也应该给他提供它造血功能，我觉得互联网金融在这方面应该有很大帮助，除了低收入者能够用他自身的创造力，自身的能力管理财富，还能创造财富。
秦逸飞还说，当然楼市来说几十年大家都在投资楼市，一时半会从楼市撤出来我觉得不太现实，但是大家资产配置肯定慢慢远离楼市就像远离毒品那样。
以下为秦逸飞发言实录：
秦逸飞：我们整体的财富管理处于一个什么水准，我们可以看一下整体经济发展的水平，我们现在通过MF今年公布的数据说中国购买力，可能超越美国达到世界第一。但是我们看一下整体的产业结构包括经济的发展水平是否足够健康、是否足够成熟，我觉得通过这个角度来看我们整个财富市场应该来说相对比较匹配的，而且在国内不管是做投资还是做财富管理，很多朋友最喜欢说一句话就是找风口。大家很熟悉，全球来说有哪些大风口，一个是美元的强势持续走强，另外一个人民币国际化进入一个深入区，这两个风口要关注的。我简单说一下如果从国内市场来说，国际市场我们今天不多聊，国内市场我们看有哪些比较大的风口，我给大家公布一下我们做的几组预测数据，刚才跟几位朋友简单聊一下，大家预测相对差不多，先简单说一下。
比方说我们预测GDP增长率可能会在7%左右徘徊，6.8%到7.2%之间这样一个水平，CPI我们预计可能在2到1.5，通胀的预期是很小，通缩的威胁逐步加大。包括可能工业制造指数PMI我们预测持续在50容库线以下徘徊。比方说股市包括注册制发行制度的改变，包括互港通的打通，互港通除了第一天之后这几天表现不太好，用的额度是20%，我们预计国家是不是有新测试促进这一大工程继续的打通，我们保持一个乐观的期待。
当然楼市来说几十年大家都在投资楼市，一时半会从楼市撤出来我觉得不太现实，但是大家资产配置肯定慢慢远离楼市就像远离毒品那样。
降息降准有利于货币基金，包括债券市场，资产证券化未来预期都是很好，包括NBS，瑞斯最近逐渐的推进我们这几块市场比较看好，还包括互联网金融，这个我不仔细说了，待会儿有时间跟大家仔细聊一下这个问题，还包括物联网，工业4.0，做投资做财富管理的朋友应该比较关注。前面几位朋友说到一个核心的问题，投资者财富管理教育的问题，我觉得这个市场可能确实是不太成熟的市场，特别是现在来说虽然是我们整体的市场包括产品包括刚才唐董事长也说五好，包括好产品，好产品不太多，大家整个财富管理的水平层次化相对比较明显一个趋势的发展。包括产品市场多样化带来的投资机会也会更多，这种情况下带来的投资风险可能也会更大，这是以前投资者不太关心只关心利率，投资风险我觉得大家以后共同关注的。投资风险的教育包括投资者的教育我觉得需要我们监管层包括我们金融投资机构，特别是投资者自己三方共同这方面做一个努力，我们本身也是机构之一，近期我们也有关注到有一些权威的专家预测GDP增长率，中国未来两年GDP增长下降到6%以下，与我们预测有一个差距，但是反映了一个市场的情绪。央行的货币政策，说货币政策不是万能单，需要财政政策其他相对的配套政策共同作用。
比方说我们说越是经济越不景气的时候可能是各个财富阶层分化的更严重的时刻，经济危机对全世界中产阶级来说是最大的威胁，特别是中国的中产阶级它本身的水平，包括它整体的程度可能都相对的脆弱我们觉得可能在这个时候也需要比方说社保体系可能相对的一些保护措施来提高中产阶级应对经济危机经济下降的这种威胁，而且可能说的不好听的话，如果这段时间中产阶级没有做好财富管理财富防御有可能一夜回到解放前的程度。但是同样作为低收入群体，他对社保或者说社会保险体系或者说民生体系他这种需求应该是更迫切的，特别是经过不太好的情况下，如果没有完善的社会保障体系，可能低收入群体的日子非常难过的。我们同时说出了给低收入群体相对完善一个合理的保障体系之外，我们也应该给他提供它造血的功能，我们说互联网金融，包括唐总他们所做的事情，我觉得这方面应该有很大帮助，除了低收入者自身让他能够用他自身的创造力，自身的能力管理他的财富创造他的财富，我先说这些。
秦逸飞：其实我们作为一家比较传统的金融机构趋于保守的一家金融机构谈论这个话题可能不太合适，但是我们对于这样一个新兴趋势我们肯定在关注，今天我不去谈，因为我本身更多关注是宏观经济，我们不具体说对它的态度配置方面产品具体概念我不展开跟大家说了。我主要说一下我们所关注的一些方面，包括我们研究出来的一些趋势，这方面和大家做一个探讨。其实我们认为互联网金融最大的威胁可能来自两方面，一方面无碎化的管理，另外一方面过渡的管理。最近成立互联网的协会相关政策在指定过程当中，可能第二方面来自于不懂装懂的监管层，下面有一位朋友提什么概念，包括概念包括相关发展趋势，包括怎么管理我觉得对于我们来说也是有非常大的探讨空间。如果现在监管层出一些非常具体的监管措施我觉得不太恰当。
其实我们也知道，我不知道大家有没有关注，在刚刚过去国庆节期间去世一位经济学家，他提出的金融压抑这是很重要的一条理论，随着互联网金融发展最大好处能够突破金融压抑，中国理顺金融开放和经济发展过程当中如何理顺这个关系非常重要。在过去30多年中中国在这方面做得相当好的，接下来这个方面可能有更多的突破，包括改革金融深水区，特别是金融领域这个深水区有相当多的领域需要突破，互联网金融我一直对它抱有一个比较大的期待。
秦逸飞：今天我们说资产全球配置，它不仅是我们居民财富管理的一个方面，也是我们整个国家财富管理的趋势，克强总理说四万亿的国家外汇储备财富不仅是财富也是一个包袱，我们做新马希尔计划，一路一带的战略，更多希望把四万亿怎么投出去，而且对国家财富有一个合理的增长，而且对国内的预期之前我们有很强烈的通胀预期，这四万亿投出去可能对经济增长，通胀收缩合理区间是非常好的方面，四万亿之前有经济学家提过建议说平均分给各居民，或者通过其他方式，不管怎么样用一句俗话说肉烂在锅里无论怎么分配都是有问题的，我们四万亿要走出去，具体来说马希尔计划走出去是不是有国外的风险我们这里不具体说，我非常赞同刚才王总所说的这几个方面。我们说国内市场，刚才说刚性兑付的问题，包括过渡担保是中国金融的两大顾及，他说这句话非常正确，刚才几位嘉宾也谈到这个问题，我们仔细分析这个市场，这个问题难道处在投资者身上或者处在谁的身上，大家可以仔细探讨一下。分为两方面，包括王总说各个方面非标的债务市场，有两大块，一个是政府市场一个是企业市场，政府市场这块首先有一个地方政府的扩张法，第二个地方政府负责任的程度并不高，这一届领导借了之后，他不管下一届还不还，他借五年，可能五年就结束了，他到任之前可能是下一期还，下一期可能我以前的债务也不需要还我借新钱就可以了。银行认为地方债由国家担保的，所以他也不怕，既然银行和地方政府都不怕投资人为什么要怕，我们说第二个方面企业债的非标市场，企业债的非标市场这个问题也非常严重，比方说现在很多的企业过渡担保，包括之前很多地方发明联保就是几个企业共同的担保，包括长三角这个特别严重，我觉得这个经济在下降趋势当中企业相互取暖非常重要，欧洲国家的中小企业也渡过这样的环境，银行过渡的担保影响企业本身发展情况，有的企业发展并不好，或者它就是落后产能，比方说它不是落后产能但是它管理非常混乱，这样企业就应该让它倒闭和破产，这种情况下不让它倒闭不让它破产，还把我们有限的信贷资源往这些企业投放，我觉得会上升到国家金融安全方面都是不利的方面，我就说这些。
《财经》年会2015：预测与战略 由《财经》杂志、财经网主办，于11月26日-27日在北京举行。
（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）
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